内容简介
随着商业世界变得愈加复杂，对于更加专业的商科学位的需求变得愈发明显，商务金融MBA之类的专业性MBA由此应运而生。如果你想在规划组织方向及其实施过程中扮演更全面的角色，却又苦于缺乏财务和会计知识，那么阅读本书能让你在参与战略决策时具备与MBA毕业生同等的资格并较为轻松地做出决策。
《30天精读MBA②：商务金融》广泛涵盖了商务金融基本原理、企业资本结构及金融战略和一些重要主题。全书共分12章，也就是商务金融MBA的12大基本科目，主要包括财务报表、会计规则、债务融资、股权、风险管理、并购、税务和预算等。它们解释了你在商界正确决策所需的关键金融工具和概念，让你紧跟全球出类拔萃的商学院在金融方面的前沿思想和教学活动，并帮你弥补在财务和会计方面的知识盲区。
本书对前一版进行了修订和更新，并收录了惠普、芝兰哥、美瑞凯、汤姆兄弟、默契网和壳牌等新的案例，解释了它们使用的金融概念和工具。借助更多的实用工具，《30天精读MBA②：商务金融》能让你：
？ 开始像金融战略家一样思考；
？ 理解财务报告、原则和程序；
？ 知道如何融资和评估合作伙伴的信誉；
？ 如果想取得金融或商务资格证书，可以帮你复习备考。
精彩书评
这本书涵盖了商务金融的诸多领域，十分适合MBA学生学习使用；对于那些不打算攻读MBA学位的商务人士，这本书也有助于他们理解商务金融的基本知识。作者巴罗在书中使用了大量的案例和图表，同时在正文中和章末提供了很多参考内容和网站链接，读者可以在那些网站上在线学习或下载资料。
——图书新闻公司（Book News, Inc.）
目录
目录
插图列表 / IX
表格列表 / XI
案例列表 / XIII
引 言 /001
商务金融MBA的核心学科 /006
商务金融MBA知识的主要用途 /008
本书的组织方式和使用方法 /009
新增网络学习资源 /010
第一部分 商务金融的基本原理
第一章 财务报表 /015
财务信息由谁使用及为何使用 /017
会计分支 /018
记账——记录交易的方式 /020
现金流 /024
利润表 /028
资产负债表 /031
财务报表 /038
第二章 会计规则 /041
基本惯例 /042
会计原则 /047
规则制定者 /048
国际会计准则 /049
保护投资者 /049
第三章 分析财务报表 /055
分析账目 /057
会计比率 /059
使用比率的一些问题 /069
获得公司账目 /072
使用财务数据改善业绩 /076
第四章 财务在价值创造中的作用 /091
成本、数量、定价和利润决策 /093
利润最大化与股东价值 /106
资本成本 /109
未来投资决策 /113
外 包 /117
股票和市场 /122
第二部分 企业资本结构
第五章 企业结构在融资业务中的作用 /129
企业结构 /131
第六章 债务融资 /139
银行贷款 /141
地方融资计划 /146
债券、信用债券和抵押贷款 /147
资产融资 /153
第七章 股 权 /159
私募股权 /162
公共资本 /173
投资者想要什么 /185
混合融资 /189
免费资金——赠予 /189
第三部分 金融战略和特殊主题
第八章 风险管理 /195
杠 杆 /197
客户违约 /201
在线交易和远程交易 /212
外汇交易 /213
第九章 营业税和利润报告程序 /219
税务原理 /220
税 种 /222
审计师——守门人 /225
申报账目 /228
董事的职责和义务 /230
价值观和会计报表 /233
第十章 并 购 /239
进行并购 /244
评估并购目标 /247
限制风险 /253
明确监管机构 /257
第十一章 商业计划和预算 /261
预 测 /262
经济周期 /266
商业计划 /270
预算和差异 /274
第十二章 MBA 通用的其他核心课程 /281
市场营销 /283
组织行为 /296
激 励 /303
战 略 /306
制定战略——工具和技巧 /313
试读
第十章 并购
并购几乎是MBA 在职业生涯初期一定会遇到的情况。有些MBA 项目会在特定选修课里设置特殊内容，如伦敦商学院开设了“并购及其他复杂企业重组的财务分析”的选修课，卡斯商学院也有“处理金融犯罪”等相关的课程。
限制风险
并购公司一直都是有风险的。如果你做好了工作，而且价格也合适，那么，幸运的话你面临的风险会低一些。你可以做如下一些事情来降低并购风险。
？ 设置条件条款：例如，你可以将部分并购金额的条件设置成拿到一定水平的利润。
？ 限制重要员工：如果你并购的资产多数都是员工，那就在签署协议前把服务合同或咨安排处理到位。
？ 非竞争性条款：确保无论卖家还是重要员工跟你都不是竞争关系，他们都心存善意。
？ 完税：你当然想确认自己并购的企业的税收流失情况，或是并购价中的税务影响都已得到批准。
？ 担保和补偿：如果在完成并购之后，你发现被并购企业的供应商条款中还有强制购买订单，还有公司新产品的专利是无效的，那你的愤怒是很正常的。担保和补偿规定了卖方赔偿买方经济损失的条件，因此你要把所有看上去令人担忧的事项都涵盖进去。卖方自然会对此加以反对，但你需要在关键点上坚定立场。
管理收购
无论并购交易的谈判进展得多好，实际上因为人为因素，多数后来失败的企业也可以做到顺畅协商，尤其是在公布交易后的前几周，以下列出的是需要遵循的重要规则。制订两家公司合并的框架计划，而且要保证其灵活性。（很有趣的是，只有1/5 的买家有关于如何管理被并购公司的详细计划，但67% 的卖方相信买方都有这种计划，了解这种心理是很重要的。）
？ 让企业照常运行几周，在此期间你可以了解企业的内部运作情况。之后你就可以对谁走谁留做出明智的判断。90% 的成功并购都会遵循这一原则。
？ 在第一天召开管理层和员工会议，尽可能地消除所有误解。这个工作应该由CEO 来做。
？ 不要在星期五宣布接管企业，否则员工们整个周末都在散布谣言。星期三是最好的：这样你就有足够的时间消除误解，之后的周末就是员工消化这一变故的时间。
？ 一次性搞定裁员。最好深入地裁员，然后继续运营企业。零零星星地辞退员工有违道德，而且最好的员工在轮到他们之前就会离开。
？ 设置职能和报告关系的权限，把所有的银行业务都放在自己的会计部门手里，越快越好。
案例研究
案例1：“至死不渝”
当埃马德·陶菲利斯（Emad Tawfilis）成为罗伯特·达尔（Robert Dahl）的达尔酒庄（Dahl Vineyards）的一名投资人时，他绝没有想到过自己会被人追杀，最后被生意伙伴用22 毫米口径的半自动手枪打死。达尔酒庄是2014 年仲夏时节在纳帕谷酿酒厂（Chateau Napa Winery）的旧址上改建的。纳帕谷酿酒厂创立于20 世纪80 年代末，但是过去10 年它几乎一直是空着的。酒厂的表面状况很糟，但是有了新的产权、新的业主、新的资金，看上去公司未来可期。达尔不是红酒专家——他曾在明尼苏达（Minnesota）拥有一家化学制造企业。负责研究和维护纳帕红酒项目的戴维·汤普森（David Thompson）曾在2015 年3 月15 日表示：“罗伯特喜欢红酒很多年了——他父亲的一位客户曾是卖红酒的，在家庭晚餐上喝这位客户的红酒培养了罗伯特的红酒品味。后来他成了大学里参加聚会时唯一带红酒的人，而他的朋友都带啤酒。”
为了找到一种更快乐地度过冬天的方式，达尔买了这家酿酒厂，尽管酿酒厂当时的建筑很破旧，他还是迅速和酒商以及几个名牌红酒厂家的自有品牌签订了合同。他投资了从事手工精酿啤酒业务的纳帕点酿酒公司（Napa Point Brewing Company）。
2015 年3 月15 日，达尔觉得是时候结束和陶菲利斯的合作关系了。但分手时两人有了分歧，他们就120 万美元的投资互相提起了诉讼：达尔称陶菲利斯收的贷款利息高得不合法；陶菲利斯意见则完全相反，称达尔骗他投资了已经倒闭的公司，并且滥用投资的钱。达尔的律师寇沙·贝罗金（Kousha Berokim）当天说两人正在会面，此次会面“是和平友好的，而且双方试图制定一个解决争议的框架。绝对没有暴力迹象”。上午11:30，达尔的律师建议稍事休息，双方此前的协商看上去颇有成效。然而，不到30 分钟后，陶菲利斯就拨打了911，说他被追赶并遭受枪击，警察到现场后他已经死亡。警察驾驶汽车和直升机追踪到达尔时，他也已经开枪自尽。
前言/序言
引 言
欧洲商学院（Ecole Spéciale de Commerce et d’Industrie，即ESCP Europe）1819 年创建于巴黎，享有“世界第一商学院”的声誉。曾引入“企业家”这一概念的让– 巴蒂斯特·萨伊（Jean-Baptiste Say）是欧洲商学院的首位经济学教授。美国第一所商学院是沃顿（Wharton）商学院，由无师自通的商人约瑟夫·沃顿（Joseph Wharton）创建于1881 年。沃顿曾是一名矿工，通过经营美国镍公司（American Nickel Company）和伯利恒钢铁公司（Bethlehem Steel Corporation）积累了一笔可观的财富，其经历后来成了最早的商业案例研究对象。哈佛商学院是能与沃顿商学院媲美的后起之秀，它于1908 年成立时只有15 名教员。
英国是开设商学院大潮的后来者。亨利大学管理学院（Administrative Staff College at Henley）， 也就是现在的亨利商学院（Henley Business School），创建于1945 年，是作为平民的军官学院而创建的，它实际上就是一所商学院。长久以来，政客和商人都坚信管理是一种与生俱来的能力，而这一观念又被家族经营企业高度集中的管理模式所强化，因而此后又过了10 年左右，这一观念才得以弱化。后来，在曼彻斯特（Manchester，1965 年）、伦敦（London，1966 年）和克兰菲尔德（Cranfield，1967 年）成立的三大商学院都是作为大学的一部分建立的，但都享有极大的自主权。克兰菲尔德大学管理学院（Cranfield School of Management）由工读学院（Work Study School）发展而来，实际开学是在1953 年。
除了巴黎的欧洲商学院外，欧洲的其他商学院虽然开设得比较晚，但它们在近几十年来都迎头赶上来了。仅在德国，能够授予商科研究生学位的机构就已经超过70 家。如表0–1（略，见纸书）所示， MBA 在全世界范围内广受欢迎，金融方向MBA 也是如此。然而，各商学院的总体排名与其在金融方向的排名却不是完全一致的。沃顿商学院虽然在全球的总体排名是第三，但其金融方向MBA 排名全球第一；哈佛商学院虽然总体排名第一，但其金融方向MBA 却只排名第四。
MBA 是为了弥补企业管理人员专业能力的不足和认可资质的缺乏而推出的。通常，会计师、工程师、科学家、精算师、化学家和心理学家等人员都有各自领域的知识体系及认证协会，这确保了在这些领域从业的人员满足其岗位职责的最低要求。在某种程度上，MBA 能够解决管理人员专业能力不足的问题。目前，全球超过2 000 所商学院每年培养成千上万的MBA 毕业生。对于更加专业的商科学位的需求也变得愈加明显，这些学位不同于以往的全科全能的MBA。虽然总览性学习是好事，但是对于那些想要进入某一特定领域从事管理工作的人来说，他们还需要学习更多的东西。专业性的MBA 由此应运而生。
本书的研究对象——商务金融MBA 有很多不同的名称。它最初是普通MBA 里的一个专业方向。早在1881 年，爱丁堡大学（the University of Edinburgh）就开设了专门研究金融的MBA，这是世界上第一个专业金融硕士项目，当时沃顿商学院也开设了同样的项目。芝加哥大学布斯商学院开设的金融项目主要聚焦于证券行为研究，它源于该校的证券价格研究中心（Center for Research in Security Prices），该中心在提供股市历史数据方面占据领先地位。伦敦商学院的优势项目是金融硕士，克兰菲尔德大学、麻省理工学院和斯坦福大学也都使用了这一名称。然而，利物浦大学（Liverpool）、东北大学（Northeastern University）及很多其他大学该项目都用的是“金融方向MBA”（MBA in Finance）这一名称。金融领域的MBA 还需要进一步细化。北威尔士大学班戈商学院（Bangor Business School in North Wales）开设了伊斯兰银行与金融方向MBA（MBA in Islamic Banking and Finance）。
金融管理方向MBA 学习哪些内容？将来有何用处？
如果你想在规划组织方向及其实施过程中扮演更全面的角色，却又苦于缺乏财务和会计知识，那么阅读本书能让你在参与战略决策时具备与MBA 毕业生同等的资格，同时又能让你在决策过程中感觉很轻松。对于来自公共和私有领域各种规模的组织机构的专业人士来说，本书包含的MBA 金融和会计技能可以让他们得心应手地加以运用，从而比起那些在这方面懂得少的同事更有竞争优势。
商务金融涉及诸多学科领域，而各领域又由丰富的内容构成。这些学科包含了能够帮你有效分析公司财务状况的工具，利用业务相关的内部信息，以及决策前你需要了解的关于市场、竞争者和一般企业环境的相关外部信息。
“概念”和“工具”是本书的重点。在商界，关于组织能够或者说应该如何运作及塑造它们自身以提高成效的理论与思想有很多冲突和矛盾。这些理论思想流行一时又很快过时，逐渐会被美化或被替代。这就好比一个木匠的工具箱里的工具数量是有限的，而使用同一件工具能够制作的产品的数量却是无限的。木工产品的最终成功一部分取决于木匠使
