《风险投资家与联合投资、创业企业绩效研究》在有限理性的框架下，运用演化博弈理论模型解释联合投资的形成、演化过程；引入社会学理论，并运用实证分析与假设检验，试图解答不同风险投资机构之间的委托代理关系及他们的博弈结果，以及风险投资家个人特征和紧密的社会关系对于联合投资的影响等。
　　《风险投资家与联合投资、创业企业绩效研究》适合金融、财务领域的研究人员参阅，也适合相关学科的高校师生阅读。

前言

第1章 绪论
1．1 风险投资相关研究议题
1．1．1 有限理性引入风险投资家个体行为分析
1．1．2 风险投资兴起和发展的理论背景
1．1．3 我国风险投资发展历程
1．1．4 国外风险投资发展现状
1．1．5 联合投资概念界定及发展现状
1．2 风险投资与联合投资研究的新视角
1．2．1 本书主要讨论的议题
1．2．2 研究意义
1．2．3 研究方法及技术路线
1．2．4 本书主要内容

第2章 联合投资与风险投资研究评述
2．1 联合投资相关研究及评述
2．1．1 联合投资的传统动因
2．1．2 联合投资社会网络和社会资本的研究
2．1．3 联合投资对创业企业绩效的影响
2．1．4 联合投资额外成本
2．2 风险投资家特征研究
2．2．1 对风险投资家行业经验的研究
2．2．2 对风险投资家教育背景的研究
2．2．3 对风险投资家工作经历的研究
2．3 联合投资伙伴选择偏好研究
2．3．1 风险投资家的声誉和地位
2．3．2 风险投资家的同质性或异质性
2．4 风险投资对创业企业绩效的影响
2．4．1 风险投资对创业企业绩效影响的内容
2．4．2 风险投资对创业企业绩效影响的路径
2．5 简要评述
2．6 本章小结

第3章 演化博弈模型下联合投资形成过程
3．1 联合投资中的三重委托代理关系
3．2 演化博弈理论与复制动态演化机制
3．2．1 演化博弈理论
3．2．2 复制动态演化机制．
3．3 联合投资中的合作进化机制稳定性分析
3．3．1 联合投资的合作进化机制
3．3．2 复制动态模型的渐进稳定性分析
3．3．3 联合投资的收益-风险演化博弈模型
3．4 联合投资中参数变化影响及控制分析
3．5 本章小结

第4章 高阶理论、社会学理论下的模型构建和假设提出
4．1 高阶理论与风险投资联合投资
4．1．1 高阶理论及高层管理团队界定
4．1．2 风险投资家个人职业特征
4．2 风险投资家同质性、异质性与联合投资伙伴选择
4．2．1 同质性联合投资伙伴选择优势
4．2．2 异质性联合投资伙伴选择的成本
4．3 社会资本、社会关系与联合投资
4．3．1 社会资本理论与联合投资
4．3．2 “关系”中国及强关系、弱关系
4．3．3 联合投资伙伴选择中重要的社会关系
4．4 联合投资绩效及创业企业绩效
4．4．1 联合投资绩效
4．4．2 创业企业绩效
4．5 概念模型的提出
4．5．1 实证模型
4．5．2 假设汇总
4．6 本章小结

第5章 数据搜集、变量定义与研究方法
5．1 风险投资样本来源和数据搜集
5．1．1 风险投资家和创业企业数据来源
5．1．2 数据处理过程
5．2 相关变量定义及测度
5．2．1 解释变量
5．2．2 被解释变量
5．2．3 控制变量
5．2．4 变量汇总表
5．3 数据分析工具与方法
5．3．1 二项Logit回归模型原理
5．3．2 多元线性回归模型
5．4 本章小结

第6章 联合投资形成：实证分析，假设检验
6．1 描述性统计分析
6．1．1 联合投资情况
6．1．2 风险投资家个人信息
6．1．3 pearson相关性检验
6．2 对照样本
6．3 模型检验
6．4 主要结果及讨论
6．5 相关案例及评析
6．5．1 三家风险投资机构联合投资广州科密案例分析
6．5．2 案例评析
6．6 本章小结

第7章 联合投资及创业企业绩效：实证分析，假设检验
7．1 风险投资家个人特征和社会关系对联合投资绩效的影响
7．1．1 描述性统计分析
7．1．2 pearson相关性检验
7．1．3 模型检验
7．1．4 主要结果及讨论
7．2 风险投资家个人特征与社会关系对创业企业绩效的影响
7．2．1 描述性统计
7．2．2 pearson相关性检验
7．2．3 模型检验
7．2．4 主要结果及讨论
7．3 稳健性检验
7．4 相关案例及评析
7．4．1 君联、启迪投资壹人壹本
7．4．2 成功风险投资的人才、管理经验
7．5 本章小结

第8章 结论、政策建议及展望
8．1 研究内容及主要结论
8．2 研究启示及管理建议
8．2．1 避免联合投资中个人决策替代团队决策，发挥机构化优势
8．2．2 提升风险投资家为企业提供增值服务的能力
8．2．3 摈除强关系因素，建立“大数据”筛选机制
8．2．4 联合投资伙伴选择突破地域、产权等限制
8．3 研究局限性及未来展望
8．3．1 研究局限性
8．3．2 进一步研究方向
参考文献

　　《风险投资家与联合投资、创业企业绩效研究》：
　　1.教育背景同质性对联合投资伙伴选择的影响
　　风险投资家教育背景同质性分为教育水平同质性与教育专业同质性。
　　中国人历来重视教育，“天地君亲师”的牌匾，“一日为师，终身为父”等古训反映了中国社会对教育的倚重。1966～1976年的十年“文化大革命”期间，知识分子的地位相对低下，对学历学位极端不重视，高中教育和大学教育基本荒废。1978年之后恢复高考制度，早期的高学历人才由于人数稀少，知识分子获得了广泛的尊重，被视为一种身份地位的象征。
　　20世纪80年代改革开放以来，经济飞速发展，对于经济管理投资类人才的需求缺口巨大，当时风险投资在我国属于新兴行业，高素质人才十分稀缺。表现在人际交往中，由于拥有共同语言和相同的价值观，相似的生活习惯、思维模式和行为特征，高学历人才之间更容易沟通和交流，高学历的风险投资机构高管倾向于选择高学历的联合投资伙伴。双方对于项目早期筛选、谈判、交流、协调，项目后期的监督管理，都能从相似的角度考虑问题，降低沟通成本。他们甚至在工作以外的私人来往中，加深彼此之间的亲密程度和信任水平，为双方多次合作打下良好的基础。社会学研究中，人们对自己和与自己相似的人往往比较宽容，愿意与其交往，这种现象被称为同质吸引（Homophily），由此形成的社会关系就是不均衡的，会导致偏好。研究发现高管会偏向于让自己的朋友和熟人担任要职。
　　个体接受的教育内容和学科专业对其思维方式、性格特征都有一定的影响。不同的专业不仅内容完全不相同，而且依托的教育手段和教育方法也不尽相同，因而对学生的后天性格养成和塑造也有较大的差异。在思维方式上，自然科学学科（包括理学、工学、农学、医学）要求学生掌握较多的实验、实践技能，在反复的实验中得出科学结论，因此，具有这类专业背景的人才擅长逻辑推演和分析演算，在面对专业的事务时执行能力较强，但是由于需要大量的时间进行枯燥的实验和技能学习磨炼，没有很多精力和时间进行社团活动和社会实践，与非技术专业的人缺少交流的机会和话题；而人文社会科学学科专业（包括哲学、经济学、法学、教育学、文学、历史学、军事学、管理学、艺术学）的学生，在学校学习知识的任务较轻松，现在的经济管理学教育范式改革也使得课堂讲授的时间越来越少，学生被鼓励进行创造性思维和大量开展社会实践调查活动，因此更容易与人进行沟通交流，性格也较为活泼开朗。
　　2.职业经验同质性对联合投资伙伴选择的影响
　　根据Zarutskie（2010）的研究设置，本书采用以较长工作经历为准的编码法，将风险投资机构高管的职业经验划分为技术类经历、金融类经历和创业类经历3类。
　　以往有过技术类经历的风险投资家能较快地从以往的社会关系中获得消息，对某项新的投资项目发展的趋势和前景有较多了解，长期的研发工作也能使个体具有敏锐的创新思维。技术人员为了突破现有技术存在的局限，会不断尝试新工具、新思路、新材料，有很强的探索意识。因此具有技术类经历的风险投资家创新倾向明显，表现出更强的风险意识（Parhankangas et al.，2007）。
　　……

　　从1985年第一家风险投资公司成立至今，风险投资行业在我国发展的历程只有短暂的30多年，但是其监督管理、价值增值功能最大限度发挥了金融资本对实体经济的支持作用，关于风险投资的研究成为国内的研究热点。联合投资作为风险投资中的普遍现象，人们却对其运行规律知之甚少。由于风险投资行业的隐秘性和数据的难以获取，以往大多数研究集中于联合投资的契约安排、控制权分配问题等经济学规范研究，对于联合投资的合作机制、投资伙伴的选择、投资资本收益和创业企业财务收益的实现等重要问题缺乏系统的实证研究成果。
　　20世纪70年代以来，新制度经济学派从两个方面修正了新古典经济学：①人的行为是有限理性的；②人都具有为自己谋最大利益的机会主义行为倾向。“有限理性”取代“完全理性”成为了经济学研究的基本假设，运用有限理性对个体行为分析成为经济学所依赖的核心分析方法之一。同时社会资本理论在经济学、管理学中得到了更深的理解和运用，社会资本解释了个体行动与社会结构之间的互动意义，在组织研究和战略管理领域中成为近几十年最有影响力的理论。在国外的研究中，风险投资家处于特定社会系统和文化传统的框架规范之中，他们的社会资本对于绩效具有不可忽视的作用，联合投资网络研究视角的兴起证实了这一假说。
　　本书在以上的理论基础上，试图回答并解释下列问题：不同风险投资机构（GP）之间存在委托代理关系，他们的博弈结果如何，普遍的信任机制如何促使合作？当社会资本过度“嵌入”时，风险投资家个人特征和紧密的社会关系对于联合投资的形成有何影响？对于联合投资绩效有何影响？对于创业企业绩效又有何影响？
　　本书首先运用演化博弈理论模型解释联合投资的形成，引入2×2的演化博弈模型解释联合投资的形成、演化过程，并构建了联合投资的复制动态模型，突破了原有对联合投资形成的研究方法，契合了风险投资领域由宏观到微观，由理性分析到有限理性的研究趋势，并对未来的研究有一定的开创性。
　　本书突破了以往风险投资领域的研究单纯讨论风险投资持股对于企业绩效、IPO抑价、公司治理等的影响，引入社会学理论，运用社会关系嵌入视角深入研究风险投资行业高管个人，凸显了行为主体背后的个人特征和社会关系对于联盟关系的选择和影响。同时，国内外文献中关于风险投资家异质性研究的成果较多，但对于风险投资家同质性研究成果较少，本书研究了联合投资内部风险投资家个体特征、同质性对联合投资和创业企业双重绩效的影响。